A abordagem de investimento de Philip Fisher, uma verdadeira referência
Philip Fisher é sem dúvida um dos investidores mais influentes do século XX. Ao fundar a Fisher & Co em 1931, ele não apenas estabeleceu sua reputação de excelência na gestão de fundos, mas também enriqueceu seus clientes através de sua excepcional capacidade de identificar oportunidades de crescimento de longo prazo em empresas promissoras, como a empresa Texas Instruments, prova disso. seu talento para aproveitar oportunidades de crescimento em empresas promissoras.
Conceito de investimento esclarecido de Fisher
O lema de Fisher baseia-se na aquisição e retenção de empresas excepcionais com elevado potencial de crescimento, uma estratégia que parece óbvia, mas que merece muita atenção para compreender as subtilezas da sua filosofia. A seleção de ações a adquirir depende da capacidade de identificar empresas geridas de forma brilhante, com líderes determinados a prosseguir o crescimento e capazes de concretizar essa ambição.
Dividendos: um falso amigo para o investidor?
Contrariamente à crença comum, Fisher rejeitou a ideia de que dividendos elevados eram sinónimo de segurança. Ele argumentou que essas empresas muitas vezes sacrificam a capacidade de reinvestir no crescimento, o que poderia, em última análise, comprometer o desempenho do preço das ações. Ele recomendou priorizar a expansão interna da empresa.
Os 15 critérios seletivos de Fisher
1. Potencial de crescimento de vendas
É essencial atingir empresas que apresentem crescimento contínuo ou potencial de vendas.
2. Inovação Contínua
Os líderes devem defender a renovação dos produtos, garantindo o crescimento sustentado das receitas.
3. Eficácia da P&D
Garantir que a investigação resulte em produtos rentáveis adaptados às necessidades dos consumidores.
4. Excelência em Organização de Vendas
Uma estratégia de marketing eficaz é essencial para a sustentabilidade da empresa.
5. Margem de lucro robusta
O crescimento deve vir acompanhado de lucros, por isso é importante analisar cuidadosamente a margem bruta.
6. Manutenção e Melhoria de Margens
Uma gestão previdente deve reflectir uma procura constante de melhores lucros.
7. Relações harmoniosas entre empregador e empregado
Colaboradores valorizados e leais contribuem para o desenvolvimento de uma empresa dinâmica.
8. Sólidas relações profissionais com executivos
Um ambiente de progresso interno e uma liderança forte é um bom presságio.
9. Equipe de gestão com competências diversas
Depender demais de uma pessoa-chave pode enfraquecer a empresa; um endereço amplo é preferível.
10. Rigor Contabilístico e Controlo Orçamental
O controle financeiro rigoroso é vital para gerenciar com eficácia o crescimento da empresa.
11. Vantagens Setoriais
Identifique os ativos específicos da empresa, como patentes ou know-how, que a diferenciam.
12. Visão de Lucratividade de Longo Prazo
As empresas que priorizam o crescimento a longo prazo serão provavelmente mais sustentáveis.
13. Necessidade de financiamento de curto prazo
A liquidez adequada ou uma boa capacidade de endividamento são cruciais para evitar a diluição das ações.
14. Transparência Gerencial
Comunicação honesta da administração aos investidores, independentemente das circunstâncias.
15. Integridade de Gestão
A honestidade da gestão para com os acionistas é um critério determinante para o sucesso a longo prazo.
O método da “fofoca”
Compreender um negócio na sua totalidade muitas vezes significa sair do caminho tradicional. Fisher recomendou a recolha de diversos testemunhos, quer dentro da empresa considerada como investimento, quer entre os seus concorrentes e outros especialistas do sector, para realizar uma análise precisa com base nos 15 critérios acima mencionados. Por mais relevante que esta análise possa ser, ela não deve ser vista como um substituto para aconselhamento profissional de investimento. Serve para iluminar as decisões de pessoas dispostas a realizar uma avaliação aprofundada das empresas para os seus investimentos, sempre conscientes da volatilidade inerente aos mercados financeiros.
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